ПАО «ДЭК» — ведущая энергосбытовая компания РФ, обеспечивающая электроэнергией крупнейшие дальневосточные регионы: Амурскую и Еврейскую автономную области, Хабаровский и Приморский края.
ДЭК имеет статус гарантирующего поставщика, оптом приобретает электроэнергию и перепродаёт её вовлечённым членам оптового рынка неценовой зоны. Компания — главный ритейлер электроэнергии и мощности для предприятий и населения на обслуживаемой территории.
Организационно входит в ПАО «РусГидро». Центральный офис расположен в городе Владивостоке.
Ситуация в отрасли
Энергоснабжающая область экономики России отличается повышенным уровнем государственного регулирования и контролем оптовой реализации электроэнергии Федеральной антимонопольной службой. Значительная часть потребителей и контрагентов энергосбытовых компаний открыто или неявно контролируется государством.
Дальневосточный регион на российском оптовом рынке электроэнергии и мощности относится к неценовой зоне, в которой учёт и реализация электроэнергии производится по регулируемым тарифам и ценам.
Компания приобретает оптом и продаёт в розницу электроэнергию по ценам, установленным регулирующими органами. Доля ПАО «ДЭК» на Дальневосточном рынке электроэнергии, составлявшая в 2017 г. 72%, в течении 2018 г., понизилась до 63%.
Конкуренты – ООО «Русэнергосбыт», ООО «Русэнергоресурс», АО «ННК-энерго», АО «Система», ООО «Главэнергосбыт», ООО «Транснефтьэнерго» и другие независимые компании.
Обзор деятельности
Главные функции компании:
- Оптово-розничная торговля, заключение и исполнение сделок по обращению электрической энергии и мощности;
- Регистрация клиентов, обеспечение их допуска к оптовому рынку электроэнергии;
- Поддержание и развитие полезного отпуска электроэнергии участникам оптового и розничного рынка электроэнергии.
Структура розничного рынка ПАО «ДЭК» в 2018 г.:
- Юридические лица — 58,5%
- Население — 32,8%
- УК, ТСЖ, ЖСК — 6,2%
- Энергосбытовые компании — 2,5%
За 2018 г. общие полезные поставки ДЭК значатся на уровне 512 млн кВт·ч.
На начало 2019 г. конечными потребителями компании стали более 57 тыс. предприятий Дальнего Востока и свыше 1,7 млн физических лиц.
Основные дочерние общества
АО «Дальневосточная генерирующая компания»
Входит в Топ-5 крупнейших в России по установленной мощности. Наиболее значимый поставщик дальневосточного рынка электроэнергии. Возникла в результате преобразования и объединения энергетических компаний Дальнего Востока. В её состав влились электростанции «Хабаровскэнерго», «Амурэнерго», «Дальэнерго», Нерюнгринская ГРЭС, ЗАО «ЛуТЭК» с принадлежащими им магистральными тепловыми сетями.
Компания ведёт выработку тепловой и электрической энергии, централизованно снабжает теплом потребителей в Приморском и Хабаровском краях, Еврейской автономной, Амурской областях и южном районе Республики Саха, осуществляет сбыт тепловой энергии конечным потребителям.
Выработка электроэнергии достигла максимума в 2015 г. В 2016 г. отмечалось снижение показателей. В последние годы выработка электроэнергии стабильно возрастает.
АО «Дальневосточная распределительная сетевая компания»
Осуществляет передачу электроэнергии по магистральным и распределительным линиям электропередач Приморского и Хабаровского краёв, Еврейской автономной, Амурской областей и южных районов Республики Саха, и выполняет технические услуги по присоединению к электрическим сетям.
АО «Хабаровская энерготехнологическая компания»
Объединённое многопрофильное инжиниринговое предприятие, выполняющее сервисные и проектные работы по электроэнергетике и электроснабжению в Дальневосточном регионе.
АО «Хабаровская производственно-ремонтная компания»
Занимается обслуживанием тепловых и гидроэлектростанций, сетевых предприятий и сторонних организаций, ремонтирует оборудование, производит запчасти, чугунные, стальные и цветные отливки.
АО «Нерюнгриэнергоремонт»
Ведёт монтаж, ремонт и наладку энергооборудования и тепловых сетей. Основной заказчик — Нерюнгринская ГРЭС.
В состав ПАО «ДЭК» входят также сервисные предприятия: АО «Автотранспортное предприятие ЛуТЭК», АО «АвтотранспортЭнерго», АО «Восточная транспортно-энергетическая компания» и др.
Структура акционерного капитала
Основной акционер ПАО «РусГидро», его дочерней компании «РАО Энергетические системы Востока» принадлежит 51% акций «ДЭК». Ещё 41,8% акций в собственности международной компании «ДОНАЛИНК», контролирующий акционер А.И. Мельниченко. Прочие акционеры владеют 7,2% акций.
Финансовые показатели
Динамика активов
Активы динамично растут, и от 75 млн руб. в 2014-2015 гг. поднялись в 2018 г. до более чем 102 млн руб.
Капитал и обязательства
Основной рост активов происходит за счёт роста обязательств, достигших 120 млрд руб. в 2018 г. Собственный капитал последние несколько лет не поднимается из отрицательных величин и составил в 2018 г. около -20 млрд руб.
Выручка
Выручка компании за 2014-2018 гг. незначительно выросла со 100 до 110 млрд руб.
Прибыль
За последние пять лет чистая прибыль, немногим более 10 млн руб., получена только в 2016 году. По итогам 2018 г. компания продемонстрировала убытки, в том числе и на операционном уровне.
Денежные потоки
Показатели денежных потоков компании волатильны. Свободные денежный поток в 2018 г. поднялся до рекордных 5 млрд руб., операционный показал отрицательную величину.
История дивидендных выплат
Компания, последние годы находящаяся в сложном финансовом положении, не выплачивает дивиденды.
Основные риски для миноритарных акционеров
К ним относятся:
- Ухудшение экономической ситуации в Дальневосточном регионе и в России в целом.
- Уменьшение розничных продаж энергии и мощности.
- Рост затрат на приобретение электроэнергии.
- Государственный контроль тарифов на тепло и электроэнергию.
- Изменение банковских процентных ставок и курса валют.
- Вероятность лишения компании статуса гарантирующего поставщика.
- Стратегические ошибки топ-менеджеров основных акционеров, ущемление интересов миноритариев.
