МегаФон

«МегаФон» — российская группа компаний, предоставляющая россиянам выход в интернет, мобильную связь и мобильный интернет. Крупнейший оператор сотовой связи и интернет-провайдер.

Обзор компании

В составе группы компаний объединены:

  • ПАО «МегаФон» — один из ведущих мобильных операторов в России, активно развивает свой бизнес в сфере цифровых технологий, предоставляет широкий спектр телекоммуникационных и интернет услуг.
  • «МегаФон Ритейл» — дочерняя компания «МегаФона», работающая в сфере розничных продаж мобильных устройств, сопутствующих товаров и услуг связи.
  • «МегаЛабс» — компания, в сфере интересов которой лежат инновационные разработки в таких направлениях, как финансовые услуги, мобильная реклама, облачные технологии.
  • NETBYNET — один из крупнейших поставщиков услуг фиксированной связи и широкополосного доступа в интернет.
  • Yota — телекоммуникационный оператор, предоставляющий клиентам беспроводную связь и высокоскоростной интернет.
  • Гарс Телеком — оператор связи, ориентированный на бизнес. Компания работает на рынке В2В и коммерческой недвижимости (более 700 объектов в Москве и Санкт-Петербурге).
  • АО «Первая башенная компания» — дочерняя структура «МегаФона», создана в 2017 году в результате вывода в отдельную инфраструктуру антенно-мачтовых сооружений и прочих связанных активов.

Также «МегаФону» принадлежит крупный миноритарный пакет акций Mail Group, одной из крупнейших российских IT-компаний. Развивает собственные сервисы в сфере электронной коммерции, почтовой рассылки, игровой индустрии, а также владеет крупнейшими русскоязычными соцсетями («Одноклассники», «ВКонтакте» и «МойМир»).

Текущее положение «МегаФон» на рынке

В настоящий момент рынок телекоммуникационных услуг находится в стадии больших преобразований. Фаза активного роста за счёт подключения новых абонентов мобильных услуг подошла к концу. На текущий момент в мире Россия занимает ведущую позицию по проникновению мобильной связи среди стран, имеющих самую высокую численность населения.

МегаФон
Процент проникновения мобильной связи в странах с самой высокой численностью населения

При этом доля ПАО «МегаФон» на российском рынке составила 29% в 2017 году.

МегаФон
Количество мобильных абонентов в России в 2017 году, %

Практически весь рынок поделён между четырьмя основными игроками, доля иных участников занимает около 1%. Поэтому участники «большой четвёрки» активно ищут новые направления для развития и синергии в сфере высоких технологий и финансов.

Направления бизнеса «МегаФон»:

  • «МегаФон.ТВ» — сервис даёт доступ к обширной базе видеоконтента, включающего телевизионные каналы и передачи, фильмы, мультфильмы, сериалы отечественных и зарубежных производителей.
  • Финансовые услуги от «МегаФон» — это направление объединяет финансовые сервисы для оплаты широкого спектра услуг (интернет, коммунальные платежи, штрафы, мобильная связь, телевидение и т.д.). Кроме того, группа владеет собственной сетью платёжных терминалов и выпускает дебетовые банковские карты.
  • «Умный дом» — сервис, позволяющий удалённо управлять автоматическими системами в доме или квартире.
  • «Умное ЖКХ» — сервис для сбора сведений и удалённого управления в сфере коммунальных услуг. Технология была применена в 2017 году в высокотехнологичном городе Иннополисе, расположенном в республике Татарстан.
  • Услуга «МегаДиск» — облачный сервис, позволяющий хранить данные и синхронизировать их с иными устройствами.
  • «МегаФон.Музыка» — агрегатор музыки, объединяющий различные музыкальные сервисы.
  • «Родительский контроль» — сервис, позволяющий определить местоположение ребёнка, а также дающий удалённый доступ к настройке телефона и доступа в интернет.

Структура акционерного капитала

МегаФон

Контрольный пакет акций ПАО «МегаФон» принадлежит USM Group, холдингу Алишера Усманова и его партнёров. Около 19% компании принадлежат «Газпромбанку» и ещё чуть более 22,5% – дочерней структуре самого «МегаФона». В свободном обращении находится лишь 2,2% акций компании. В июле 2018 года ПАО «МегаФон» объявил о выкупе всех своих акций, находящихся в свободном обращении на Лондонской бирже, и последующем делистинге.

Операционные показатели

Интернет-трафик

МегаФон

За последние три года расход интернет-трафика вырос почти в три раза

Число абонентов

МегаФон

Количество абонентов в последние годы находится примерно на одном уровне, а по итогам 2017 года даже незначительно сократилось.

Пользователи мобильного интернета

МегаФон

Количество пользователей мобильного интернета в 2017 году достигло 31,5 млн человек, это 41,8% от общего количества пользователей мобильного интернета абонентов Мегафона.

Финансовые показатели

Динамика изменения активов

МегаФон

Несколько лет активы находились примерно на одном уровне, но в 2017 году активы показали сильный рост.

Капитал и обязательства

МегаФон

За счёт увеличения капитала и обязательств произошёл рост активов.

Выручка

МегаФон

Аналогичные тенденции в динамике показателя выручки: стагнация с 2013 по 2016 года, рост по итогам 2017 года.

Структура выручки компании

МегаФон

Чистая и операционная прибыль

МегаФон

Последнее время происходит падение прибыли. Чистая прибыль упала на 82%.

Денежный поток

МегаФон

Денежный поток находится в стагнации последние пять лет.

Дивидендные выплаты

Последние четыре года размер выплачиваемых дивидендов был выше показателей чистой прибыли, а в 2017 компания выплатила более 484% от своей чистой прибыли за год.

Основные риски инвестирования

Делистинг с фондовой биржи

Имея очень низкую долю акций в свободном обращении, компания может реализовать планы по выкупу своих акций не только с Лондонской, но также и с Московской биржи.

Рост конкуренции

В России огромное количество операторов мобильной связи, поэтому не исключена конкуренция.

Плохое управление или недружественное отношение к миноритариям со стороны контролирующего акционера

Мы наблюдаем стагнацию основных операционных и финансовых показателей и значительные выплаты дивидендов, превышающие чистую прибыль компании. Сохранение текущей динамики может крайне негативно отразиться на финансовой устойчивости «МегаФона» и перспективах его развития. Кроме того, компания работает в очень прогрессивном секторе, где происходят быстрые и значительные изменения, и при технологическом отставании можно потерять свою долю на рынке и уступить в конкурентной борьбе.

Риски, связанные с хранением и защитой данных

В 2018 году вступил в силу нашумевший закон о хранении данных, который предписывает операторам связи хранить данные пользователей на протяжении длительного времени. Для этого телекоммуникационным компаниям придётся существенно вложиться в инфраструктуру (по оценке «МегаФона», инвестиции составят более 35 млрд рублей за пять лет), что негативно отразится на финансовых показателях компании. Кроме того, увеличивается риск, что хранящиеся данные могут быть похищены, а это повлечёт за собой существенные репутационные потери.

Финансовые риски

Рост процентных ставок, удорожание стоимости обслуживания долга, риск ликвидности, ограничение доступа российских компаний к иностранному капиталу – всё это оказывает негативное влияние на финансовое положение компании.

Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: