ПАО «УК «Арсагера» — это российская управляющая компания, которая занимается коллективным и индивидуальным доверительным управлением. Второе направление бизнеса — это управление ПИФами — паевыми инвестиционными фондами. Компания основана в 2004 году. Головной офис находится в Санкт-Петербурге.
Обзор рынка
За последние годы количество паевых инвестиционных фондов в России снижается. По итогу 2018 года их осталось 503 (266 открытых, 224 закрытых и 13 интервальных).
Это связано с тем, что вся индустрия доверительного управления находится под высоким давлением внутренних и внешних факторов. На конец 2018 года количество средств у российских управляющих компаний составило 6,67 млрд руб. — это 7,6% от фондового рынка РФ.
Бизнес «УК «Арсагера»
В конце 2018 года объём средств «УК «Арсагера» составлял около 1,62 млрд рублей, сама компания находилась на 51 месте среди управляющих компаний в России.
Основные источники дохода:
- управление собственными доходами;
- комиссия за управление средствами клиентов.
У компании шесть собственных инвестиционных фондов: три открытых, два интервальных, один закрытый.
В 2005 году был сформирован открытый ПИФ — «Арсагера — фонд акций», его средства вложены в акции крупных российских компаний. Согласно рейтингу Investfunds, за 10 лет с 2009 по 2019 год он занимает четвертое место по доходности. Стоимость чистых активов фонда к 1 октября 2019 года составила 648,6 млн рублей, один пай будет равен 8 751,18 руб.
С 2005 года работает открытый ПИФ «Арсагера — фонд смешанных инвестиций», его средства вложены в акции и облигации в соотношении 50:50. Эти пропорции могут меняться до 40:60 в обе стороны в зависимости от ситуации на рынке. По данным на 2 октября 2019 года, стоимость чистых активов равна 163,8 млн руб., один пай — 5 827,59 руб. За 10 лет существования занимает 14 место среди открытых ПИФов в России.
В 2014 году был создан открытый ПИФ «Арсагера — фонд облигаций КР 1.55», он обладает одной из самых низких комиссий за управление, действует как альтернатива банковскому депозиту. Все его средства вложены в государственные и муниципальные облигации. Стоимость активов на начало октября 2019 года равна 64,5 млн руб., один пай — 1 779,88 руб. За пять лет существования занимает 116 место по доходности среди открытых ПИФов.
Интервальный ПИФ «Арсагера — акции 6.4» появился в 2006 году. В нём основная ставка сделана на акции второго эшелона компаний средней и малой капитализации, а сами действия более агрессивны. К октябрю 2019 года стоимость активов составила 413,9 млн руб., один пай — 6 568,36 руб. Действия с паями можно производить только в строго определенные периоды: 05–18 марта, 05–18 июня, 05–18 сентября, 05–18 декабря. За 10 лет существования занимает третье место по доходности среди открытых и интервальных ПИФов.
Другой интервальный ПИФ «Арсагера — акции Мира» появился в 2016 году, он ориентируется на акции крупных мировых компаний, которые торгуются на таких площадках, как NYSE, NASDAQ и XETRA. Активы приобретаются на основе анализа компаний США и других стран мира. Действия с паями можно производить в периоды: 05–18 марта, 05–18 июня, 05–18 сентября, 05–18 декабря. К концу сентября 2019 года стоимость активов фонда равнялась 37,6 млн руб., один пай — 1 204,38 руб. За 4 года (по сентябрь 2019 г.) занимает 27 место по доходности среди открытых и интервальных ПИФов.
Закрытый ПИФ «Арсагера — жилищное строительство» ориентирован на вложение средств в объекты жилой недвижимости. Погасить паи можно только при закрытии фонда после завершения строительства и ввода в эксплуатацию. До момента окончания срока жизни фонда покупка и продажа паёв осуществляется на вторичном рынке.
Услуга доверительного управления (ДУ), которую предлагает «УК «Арсагера», формирует специальную инвестиционную стратегию согласно пожеланиям клиента. Компания действует по индивидуальным предпочтениям и инвестирует средства в ценные бумаги, которые будут принадлежать данному клиенту (в отличие от вложений в ПИФы).
В 2013 году появилась книга «Заметки в инвестировании», её издает «УК «Арсагера». Она распространяется бесплатно с помощью сайта компании и служит для продвижения услуг фирмы. В ней много полезной информации для повышения финансовой грамотности, а также об услугах самой компании.
Структура акционерного капитала
На 1 марта 2019 года структура акционерного капитала компании выглядит следующим образом:
- 27,3% владеет основатель и председатель правления компании Соловьёв Василий Евгеньевич.
- 11,36% акций принадлежит Капранову Игорю Эдуардовичу и 6,43% его отцу Капранову Эдуарду Николаевичу.
- 10,07% — у Трусова Алексея Романовича.
- 10% акций владеет Герасимов Михаил Владимирович.
- 9,4% принадлежит Сизикову Алексею Викторовичу.
- 25,41% акций — у прочих акционеров.
Финансовые показатели
С 2016 по 2019 гг. активы компании и валовая прибыль находятся в стагнации после роста на протяжении трёх лет.
Собственный капитал показывает растущую динамику.
Нестабильная чистая прибыль за последние пять лет «УК «Арсагера» имеет отрицательный денежный поток.
В 2019 году были выплачены дивиденды в количестве 18 млн рублей, 15 копеек за каждую акцию.
Возможные риски для акционеров
К ним относятся:
- акции обладают низкой ликвидностью;
- большая конкуренция;
- непростая ситуация на фондовых рынках;
- ошибки при управлении собственными средствами;
- превышение расходов над доходами;
- сложности в корпоративном управлении;
- непростые взаимоотношения менеджмента и собственников компании.