ПАО «Варьеганнефтегаз» является градообразующим предприятием. Оно занимается добычей углеводородов, для этого специально включены в портфель активов четыре лицензионных участках.
Обзор рынка
Нефтегазовая отрасль – одна из важнейших отраслей в России. Бюджет страны напрямую зависти от количества добытой нефти и дальнейшей реализации нефтяной и газовой продукции. В Российской Федерации социально-экономическая ситуация полностью зависима от того, что происходит на рынке углеводородов. В 2019 году был поставлен рекорд по добыче углеводородов в стране: получено 560,8 млн тонн нефти и 738,4 млрд кубометров газа.
При повышении экспорта в восточном и западном направлениях снизилось количество первичной переработки нефти – до 289,8 млн тонн. Это происходит из-за остановки производства, ремонта или других обстоятельств.
В начале 2020 года резко произошло снижение цен на углеводороды. Это привело мировые рынки к экономическому кризису. Многие связывают это происшествие со сложными отношениями между странами ОПЕК+.
Во втором квартале 2020 года страны, состоящие в ОПЕК+, пришли в обоюдному соглашению, что необходимо ограничить добычи нефти до 9,7 млн баррелей в сутки с 1 по 31 мая 2020 г. и на 7,7 млн баррелей в сутки с 1 июня и до конца 2020 г. Благодаря таким действиям ситуация на рынки начала приходить в норму. Снова появился спрос на углеводороды. Хотя по-прежнему предложение продолжает опережать спрос, учитывая, что продолжающаяся пандемия снижает деловую активность.
Обзор бизнеса
Главное направление в работе ПАО «Варьеганнефтегаз» – это геологоразведка, разработка нефтяных и газоконденсатных месторождений Западной Сибири в Ханты-Мансийском автономном округе – Югре. После происходит этап реализации углеводородов и полученных продуктов с помощью компании «Роснефть».
Четыре месторождения углеводородов входят в портфель ПАО «Варьеганнефтегаз» – это Бахиловское, Верхнеколик-Еганское, Северо-Хохряковское и Сусликовское, они располагаются в западной Сибири.
Крупнейшие запасы нефти находятся на Верхнеколик-Еганском месторождении. Оно начало свою работу в 1990 году. Большей перспективой обладает Северо-Хохряковское месторождение. Оно включает 200 млн тонн геологических и 65 млн тонн извлекаемых запасов нефти. Углеводороды, находящиеся на этом участке, являются трудноизвлекаемыми. Но благодаря появлению новых технологий это может увеличить добычу в десять раз.
Основной доход компании генерируется за счет продажи нефти. За 2019 г. он составил 82%, 7,6% компания получила от оказания услуг по добыче нефти.
Производственные показатели
Добытые углеводороды в 2019 году равны 3,11 млн тонн нефтяного эквивалента, а добыча жидких углеводородов – 1,895 млн тонн. Действующий нефтяной фонд компании на начало 2020 года составлял 542 нефтяные скважины.
Обыкновенные и приоритетные акции общества обращаются на Московской фондовой бирже. Основным акционером компании является ПАО «НК Роснефть», которое контролирует 85,3% уставного капитала и 97,2% обыкновенных акций ПАО «Варьеганнефтегаз» через свою дочернюю компанию АО «РН Холдинг». Остальные акционеры владеют 14,7% уставного капитала.
Финансовые показатели
Динамика активов
Капитал и обязательства
За последние пять лет капитал рос на основе увеличения нераспределенной прибыли, так как компания не выплачивала дивиденды. Обязательства не имеют ярко выраженной динамики, но в конце 2019 года они достигли своего максимума.
Выручка
Денежный поток от операционной деятельности
Операционный поток немного снизился в конце 2019 года после нескольких лет роста. Чистого денежного потока практически нет.
История выплаты дивидендов
ПАО «Варьеганнефтегаз» не осуществляет выплату дивидендов.
Ключевые риски для миноритарных акционеров:
- Снижение спроса на углеводороды и начало экономического кризиса.
- Уменьшение стоимости нефти, установка ограничений по добыче нефти странами ОПЕК+.
- Увеличение себестоимости добычи нефти и снижение объемов добычи.
- Усиление геополитической напряженности и введение новых санкций.
- Повышение тарифов и изменения в налоговом законодательстве.
- Аварии на производственных объектах и временные остановки производственной деятельности.
- Низкая эффективность геологоразведочных работ и сокращение имеющихся запасов углеводородов.
- Возможное игнорирование интересов миноритариев контролирующими акционерами.
