ПАО «КуйбышевАзот» — российское предприятие химической промышленности в городе Тольятти, Самарской области. Основная продукция компании — капролактам и его производные, аммиак, азотные удобрения, азотная кислота и др.
Обзор рынка
Химическая промышленность — развивающаяся область экономики РФ. Положительная динамика в отрасли отмечалась на протяжении десяти лет подряд, в последние 2-3 года темпы развития снизились.
Индекс развития отрасли, составлявший в 2016 г. 111% по отношению к предыдущему периоду, в 2018 г. сократился до 103%.
Доля экспорта во всём объёме продукции химической промышленности в 2019 г. составила $27 млрд, что на 1,4% меньше, чем в 2018 г.
Развитие химической промышленности России зависит от строительства и ввода в эксплуатацию новых производственных мощностей и колебаний спроса на химическую продукцию в нашей стране и за рубежом.
Обзор бизнеса
ПАО «КуйбышевАзот» — один из лидеров химической отрасли, занимает первое место по объёму производства капролактама, полиамида, технических и текстильных нитей, а также полиамидных и смесовых тканей.
По отношению к 2000 г. рост производства составил:
- Аммиачная селитра — 124%
- Капролактам — 103%
- Карбамид — 91%
- Сульфат аммония — 73%
- Аммиак — 123%.
Продукция компании экспортируется более чем в 60 стран мира и востребована во многих отраслях промышленности — машиностроении, медицине, сельском хозяйстве, производстве автомобильных шин, синтетических тканей, инженерных пластиков и др.
Главные направления деятельности компании
Производство капролактама и продуктов его переработки
Капролактам — органический полимер, синтезируется из бензола под действием концентрированной серной кислоты. Сырьё для изготовления полиамидных волокон, искусственной кожи, конструкционных пластмасс и т. д.
Компания выпускает 55% всего капролактама в России.
За 2018 г. произведено:
- капролактама более 220 тыс. тонн;
- полиамида более 150 тыс. тонн.
В 2019 г. производство капролактама и продуктов его переработки составило 52% выручки. Начат выпуск шести групп новых продуктов более высокого передела.
Производство аммиака и азотных удобрений
Важным направлением деятельности компании является производство аммиака и химических продуктов на его основе.
Жидкий аммиак вырабатывается синтетическим путём. Применяется для производства азотной кислоты и удобрений, в органическом синтезе и химической промышленности.
«КуйбышевАзот» выпускает:
- аммиак безводный сжиженный;
- аммиачную селитру;
- сульфат аммония;
- удобрения жидкие КАС;
- селитру аммиачную серосодержащую;
- жидкие азотные удобрения и питательные растворы;
- аммиак водный.
Достижения фирмы за 2019 год:
- выпуск азотных удобрений достиг около 5% всего объёма, произведенного в России;
- доход от продажи аммиака и продуктов его переработки составил около 36% выручки компании;
- завершено строительство комплекса по выпуску сульфат-нитрат-аммония;
- начато строительство установки производства серной кислоты;
- в выручке доходы от продажи аммиака и других соединений азота составили 36%.
Структура выручки
У «КуйбышевАзота» обширная география сбыта и реализации. Предприятие поставляет свою продукцию более чем в 60 стран мира. В 2019 г. около 49% доходов компания получила от экспортных поставок, 51% составил российский рынок.
Основные экспортные регионы – Азия (25% выручки) и Восточная Европа (12% выручки).
Структура акционерного капитала
Главные акционеры – бывший генеральный директор В. И. Герасименко, члены его семьи и топ-менеджмент компании.
Финансовые показатели
Динамика активов
Активы компании увеличиваются. Процессия роста от 47 млн руб. в 2015 г. до рекордных 65,5 млрд руб. в 2019 г.
Капитал и обязательства
Обязательства компании увеличились с 47 млрд руб. до 66 млрд. Рост активов обеспечен ростом капитала, который в 2019 г. достиг рекордного показателя — 31,9 млрд руб.
Выручка
Выручка, демонстрировавшая неуклонный рост пять лет подряд, в 2019 г. снизилась и составила 57,4 млрд руб.
Чистая и операционная прибыль
Показатели прибыли по финансовым периодам нестабильны, выраженная динамика отсутствует. К концу 2019 г. чистая прибыль превышала 2,2 млрд руб., операционная — 4 млрд руб.
Денежный поток от операционной деятельности
Показатели денежного потока волатильны и после подъема в 2018 г. понизились в 3-5 раз.
История дивидендных выплат
ПАО «КуйбышевАзот» вправе направлять на дивиденды не менее 30% от чистой прибыли.
Основные риски для миноритарных акционеров
К ним относятся:
- Стагнация и рецессия российской и мировой экономики.
- Финансовые риски, ограничивающие возможности компании обслуживать долг и привлекать новые обязательства.
- Кризис в отрасли, падение спроса и цен на химическую продукцию.
- Рост конкуренции, потеря основных рынков сбыта.
- Аварии на производстве, незапланированная остановка работы оборудования.
- Стратегические просчёты в управлении, нарушение сроков сдачи новых мощностей.
- Пренебрежение интересами миноритариев топ-менеджментом и владельцами крупных пакетов акций.
